Como o Brasil ajuda a puxar para baixo resultado da economia global Adriano Brito - @adrianobrito Da BBC Brasil em São Paulo

Image copyrightGetty

Image captionFMI começou ano revendo para baixo previsões sobre desempenho da economia global em 2016

O FMI (Fundo Monetário Internacional) revisou suas previsões sobre a economia global e pintou um cenário ainda mais tenebroso para o Brasil, segundo relatório divulgado na manhã desta terça.

Além disso, o órgão faz um elo entre as duas coisas: aponta a piora na situação brasileira como um dos motivos para um menor otimismo quanto aos resultados mundiais, somando-se a fatores como a desaceleração chinesa - segunda maior economia do mundo - e a baixa nos preços das commodities.

Nos cálculos do FMI, a economia do Brasil deve encolher 3,5% neste ano – a estimativa anterior, de outubro, apontava recuo de 1%. Além disso, o relatório empurrou para 2018 a expectativa de recuperação do crescimento: em 2017, quando havia um prognóstico de avanço de 2,3%, agora espera-se estagnação.

Na revisão dos números globais para a economia mundial, o Fundo previa uma expansão de 3,6% em 2016, mas agora vê um horizonte pouco inferior, de 3,4%. Para 2017, projeta 3,6% de avanço, também 0,2 ponto percentual menor que a análise anterior.

A BBC Brasil procurou especialistas para entender como as perspectivas ruins para o Brasil impactam, de alguma forma, o desempenho mundial.

A resposta está em uma maior interdependência entre as maiores economias do planeta, mas também em características específicas de cada economia.

Interdependência

Ao ligar a crise brasileira a uma previsão menor de expansão mundial, o Fundo Monetário Internacional expõe a cada vez maior interdependência entre as maiores economias do mundo.

Como o Brasil tem uma baixíssima capacidade de poupança, é altamente dependente do capital estrangeiro, explica o economista Otto Nogami, professor do Insper. Nos últimos anos, o país esteve entre os principais destinos globais de investimentos.

Ou seja: se o país entra em recessão, menos recursos obtidos por lucros e juros são enviados de volta ao exterior. Multinacionais, que têm uma gigante participação no bolo brasileiro, faturam menos e mandam menos dinheiro para suas matrizes – na maioria das vezes situadas em países desenvolvidos.

Image copyrightAP

Image captionDesaceleração do crescimento do gigante chinês também impacta nas previsões globais

Além disso, como a base de produção não é forte, o Brasil depende bastante da importação de matéria-prima, manufaturados e até produtos finais, o que também acaba diminuindo em um cenário recessivo e afetando diretamente as economias de alguns países, principalmente no mercado regional.

“O Brasil ajudou muito mais o mundo que o mundo ajudou o Brasil nos últimos anos”, afirma André Perfeito, economista-chefe da Gradual Investimentos, ao lembrar que o país foi um dos principais pagadores de juros do período.

"Nós demos dinamismo para a economia global 'exportando' renda para nossos parceiros", acrescenta. "Com o câmbio no lugar, é a nossa vez de forçar renda para dentro do país e isso é nitidamente ruim para o conjunto dos países."

Papel dos emergentes

Em seu relatório, o FMI cita algumas ameaças ao crescimento da economia global, entre elas:

• Crescimento menor da China, refletindo um reequilíbrio das forças que movem a economia do gigante emergente
• Efeitos da queda no preço do petróleo no Oriente Médio, região altamente dependente da extração dessa matéria-prima
• Recessão no Brasil, em sua visão causada pelas incertezas políticas e pelo prolongamento do escândalo da Petrobras

• O aperto na política monetária dos Estados Unidos

Desses quatro itens, três são relacionados a economias emergentes, de países em desenvolvimento, e expõem a importância delas no desempenho mundial.

"No início do século, a população dos países desenvolvidos havia atingido o ápice em sua demanda de consumo. Logo, o consumo se estabilizou. Assim, suas empresas tiveram de buscar lucros nos mercados consumidores dos países emergentes", explica Nogami.

Trata-se de um exemplo de como um crescimento menor ou recessão nessas economias afeta também as nações mais ricas, cujas empresas obtêm importante parte de seus lucros produzindo e/ou vendendo seus produtos e serviços no mundo em desenvolvimento.

Também nesta terça-feira, a China informou que seu PIB cresceu 6,9% em 2015 - crescimento mais baixo desde 1990, ainda que dentro das expectativas de Pequim.

Image copyrightThinkstock

Image captionQueda nos preços do petróleo derrubou projeções de avanço das economias do Oriente Médio

Impacto das commodities

Segundo o FMI, a previsão agora é de que a região da América Latina e Caribe retraia 0,3% neste ano, ante a previsão anterior de expansão de 0,8%.

O Brasil, é claro, tem um importante peso nisso, mas o dado também reflete a dependência, por parte das economias emergentes e as menores, do preço das commodities.

As estimativas para o Oriente Médio também mostram isso: embora a perspectiva seja de crescimento na região – relatório espera 3,6% de avanço em 2016 e 2017 no grupo que reúne a área, o norte da África, o Afeganistão e o Paquistão –, o fundo revisou para baixo sua expectativa para ambos os anos (em 0,3 e 0,5 ponto percentual, respectivamente) por causa da queda nos preços do petróleo.

Nogami cita Chile e Equador para expor o que, na sua visão, foi a falha brasileira nesse cenário – não ter feito um ajuste fiscal na economia enquanto as commodities ainda estavam em alta no mercado internacional.

Image copyrightPR

Image captionRecuperar o crescimento e combater a inflação são dois dos maiores desafios da gestão Dilma

Pressão sobre o Brasil

O relatório do FMI foi tornado público na mesma semana em que o Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central se reúne para decidir se aumenta mais uma vez a taxa básica de juros, a Selic, hoje em 14,25% anuais.

Em nota, o presidente do BC, Alexandre Tombini, classificou as revisões do FMI "significativas" e ressaltou que o fundo atribui a visão negativa em relação ao Brasil "a fatores não econômicos".

O fundo atribui a piora no cenário de recessão às incertezas políticas em meio à investigação sobre a Petrobras, que "está se mostrando mais profunda e prolongada que o esperado anteriormente".

Vagamente, Tombini disse que "todas as informações econômicas relevantes" serão levadas à mesa do colegiado.

Para Nogami, "à medida que a preocupação internacional aumenta", cresce a pressão sobre o Brasil.

O relatório do fundo internacional reforça as dúvidas naquele que é o impasse do momento: aumentar ou não os juros? Ou seja: se o país vai priorizar o combate à inflação ou a retomada do crescimento.

Image copyrightAg. Brasil

Image captionPresidente do BC, Alexandre Tombini indica que análise do FMI será levada à mesa do Copom

Por outro lado, uma alta nos juros é prejudicial e pode ampliar ainda mais a recessão. Mas, segundo o especialista do Insper, pode ser o único remédio diante da "inanição da economia" para frear o avanço da inflação.

Perfeito, por sua vez, é contrário a um aumento dos juros e acredita ser difícil que a inflação caia agora, mesmo com uma alta na Selic, principalmente por causa do reajuste das passagens de transporte público e de pressão sobre o preços dos alimentos.

Colaborou Ruth Costas, da BBC Brasil em São Paulo.